银河证券:晨会纪要-120306

2012-03-06 09:12 来源:证券时报网 字号:12 14

【研究报告内容摘要】

银河宏观团队认为基本面因素总体有利于股市发展。"两会"已经拉开序幕,两会期间对于利好政策的预期以及会后实际政策的出台对于股市的影响都偏正面。以目前的宏观经济环境和指数走势而言,我们倾向于认为两会行情展开的概率较大。本次两会较以往两会不同的一个重大特点,就是对深化改革的高度关注。在南巡谈话二十年以后、在改革开放走到新的十字路口之时,今年两会可能成为推动中国政治、经济、社会发展转型、深化改革扩大开放的标志性事件,具有历史性意义,这将增强投资者对中国经济发展的信心,有助于提高A股市场的长期价值。

在宏观基本面,市场将迎来1-2月份数据的考验,尽管短期数据较为朦胧,但中期环比回升的趋势(财苑)仍是比较明确的。只要短期大盘不过分透支未来预期,政策逐渐放松,经济逐渐改善仍将成为推动市场的重要动力。

综合来看,短期内股市继续上冲的动能还在,但技术面角度看,指数将挑战两大压力位,届时市场是否具有充足动能实现突破将对下面的指数走势极为关键。因此,对于下周成交量任何显著的变化都需极为关注。但从历史规律的角度看,即将于3月3日召开的"两会"可能给指数继续上冲增添额外的理由。同时,对于二季度投资的实际情况到底如何目前还无法做出准确的判断,短期内仍不会成为市场的核心焦点。因此从短期的角度看,投资策略仍不宜过早转向保守。行业配置上,仍推荐继续以风格均衡为要旨。推荐关注可能继续当前反弹行情的券商、地产、家电、建材,同时配置部分年报业绩具有较大确定性的食品饮料、纺织服装、医药中的优质品种。

(银河证券)

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